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​ETF成投资新风向“2021雪球指数基金领袖峰会”召开

读特客户端·深圳新闻网20201年11月23日讯(记者 叶梅)11月21日,“2021雪球指数基金领袖峰会”在深圳举办,活动主题为“ETF投资新风向”。香港交易所市场科助理副总裁李颖文、深圳证券信息有限公司指数事业部副总经理朱殷、雪球副总裁刘江涛出席活动。华安基金、广发基金、华泰柏瑞、易方达基金、富国基金、汇添富基金、嘉实基金、南方基金、国联安基金、国泰基金、华宝基金等头部基金公司齐聚论坛,为投资者带来 ETF投资价值的分享。

ETF是高效灵活的资产配置工具

雪球副总裁刘江涛在开场致辞中表示,投资者在应对“选股”与“择时”两个长期困境时,选择ETF产品进行资产配置是一个可行方法,既能解决个股选择困难的问题,又降低了个股大跌所带来的整体资产暴跌的风险。不管是机构投资者、中小投资者、长期投资者或偏爱选股的投资者,ETF都是一种高效灵活的工具。此次峰会旨在搭建国内公募基金指数投资方向沟通交流平台,连接领域内权威机构、资深专家与行业大咖,共话指数基金的发展趋势、投资策略与投教方法。

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雪球副总裁刘江涛

ETF的不断创新和发展为投资者提供了更加多元化的投资工具。谈及指数产品的配置价值,深圳证券信息有限公司指数事业部副总经理朱殷在“刻画创新成长,服务多元需求”主题演讲中表示,深证100自推出以来,是国内最早定位为投资型功能的指数,主要是主板和创业板的头部公司,是一键配置核心资产的首选标的。深证100行业结构彰显新经济方向,其中信息技术+医药+消费占比64%。经过十几年的发展,证明深交所的创业板市场是全球最成功的创业板市场之一,随着创业板改革并试点注册制顺利实施并深入推进,将为创业板指源源不断引入“三创四新”优质企业,创业板指产品发展未来可期。

展望未来机遇,朱殷表示,现在国家提出“双碳”战略,相信下一个指数蓝海是碳中和指数,今年已推出碳科技30和碳科技60两个指数,均聚焦低碳技术产品的供给侧。科技创新是国家实现“双碳”目标的重要驱动力,这些企业也将是实施“碳中和”路径中的直接受益者。

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深圳证券信息有限公司指数事业部副总经理朱殷

追踪时事热点 共话投资风向

此次峰会中,不少头部公募基金公司的指数投资领域负责人、基金经理都带来了“干货”分享。他们通过专业视角,围绕热门板块的投资机遇、发展前景进行了详细解读,并指导投资者了解ETF投资的方法论、配置策略等,为投资者指明投资风向。

今年以来,“碳中和”目标的提出激活了新能源市场,相关细分赛道迎来战略性的发展机遇。谈及“碳中和”背景下带来的投资机遇,华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦认为,“碳中和”是一个更大的概念,不仅是提高深度低碳,也不是简单的高能减排,而是系统的成体系的整体布局和规划。未来光伏、风电、核能、风能等在能源供给上可以占到70%到80%。

许之彦表示,从我国新能源产业链看,中游已经成为制造强国,更有竞争优势,下游全球都在参与竞争,同时高能减排整体虽然比同行起步较晚,但长远来看也极具发展前景。我们在“碳中和”整体以及上中下游都有布局。包括整体的碳中和,上游的光伏、风电、新能源,中游的储能,下游的新能源车,也正在研发高能减排产业。

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华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦

广发基金指数投资部负责人罗国庆表示,在全球新能源车渗透率提升、消费类电子产品对锂电需求增加的背景下,新能源电池产业将迎来万亿级别的成长空间。

罗国庆分析指出,目前全球仍以燃油车为主,新能源汽车市场规模仅占10%左右。智能汽车行业发展趋势确定性强,成长空间巨大,由于电动汽车集成简单,有利于信息传输控制,且电动车可以更加精细地调节电机转速,所以新能源车是智能汽车的最好载体。随着新能源车渗透率的提升,电池产业空间巨大。

罗国庆表示,电池产业链以锂电池为主体,产业链覆盖上游电极材料、中游电池制造、下游电池应用,我国从上游到下游不存在卡脖子的情况。未来,锂电池在汽车端、手机端以及其他领域的应用都非常广。在“碳中和”背景下,市场对锂电池的需求旺盛。

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广发基金指数投资部负责人罗国庆

华泰柏瑞指数投资部总监柳军指出,回顾2000年到2020年间,A股有两个明显的阶段特征,从“煤飞色舞”到“喝酒吃药”,都代表了当时中国经济增长的逻辑,从“投资拉动”逐渐转变为“消费驱动”,经济增长方式的转变也淋漓尽致地反映在股票市场。站在当下展望未来,科技和新能源是驱动中国经济向高质量发展转变的主要动力,是中国经济的大方向,也是投资的最大贝塔。

柳军表示,一方面,从行业变迁的角度看,标普500指数经历了从“工业”为代表,到“消费”和“科技”的发展路径,沪深300指数到目前为止可以说经历了前面两个阶段,“科技”在经济高质量发展的大背景下具有非常大的潜力,经济转型的方向一定是最大的投资机会,沪深300作为最具代表性的A股指数,也将受益于经济转型的趋势。另一方面,大力发展新能源是打破化石能源时代“卡脖子”和“对外依赖”局面的重要抓手,是实现在新能源领域超越的重要机遇,光伏等行业在“双碳”目标下将具有持续稳定的需求。而随着新能源车的渗透率进一步提升,稀土作为“永磁电机”的关键核心材料,也将受益于新能源车的稳定增长需求,目前稀土正处于从“周期属性”向“成长属性”过渡阶段,市场容易出现预期偏差,而供求关系的改善有望为行业盈利持续增长提供动力。

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华泰柏瑞指数投资部总监柳军

易方达指数投资部高级基金经理成曦从产业周期角度切入,探讨了三创指数的投资价值。成曦介绍,产业发展周期分为萌芽期、成长期、成熟期和衰退期。目前三创大多数个股正处于成长期的前半部分,增长既有产业的高速增长beta,又有公司的高速增长aphla。在成长前期,哪家公司的产能扩张快、产品迭代快,则越易受资本市场重视。

成曦进一步分析,三创指数特色各异,其中创业板指由医药带头,囊括高端“智”造;科创板以信息技术、芯片为代表;而双创50是全能选手,对各类科技热点均有覆盖。目前三创指数走势调整较为充分,配置窗口也来临。

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易方达指数投资部高级基金经理成曦

谈及消费板块的配置价值,富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐表示,后疫情时代,中国体制优势把疫情控制得很好,消费50ETF的估值得到了非常清晰的修复。旅游是一个驱动逻辑清晰的行业,当消费者出游时,整个板块会迎来复苏,目前估值在底部盈利开始回升,随着疫情缓解未来迎来修复。

针对当前市场热点,王乐乐指出,资本市场的交易结构是沿着阻力最小的方向发展。市场交易节奏从整车炒到电池,又从电池炒到稀土,再到开始逐步关注汽车的智能化,总结来看,上半场是电动汽车,下半场是智能汽车。目前军工龙头涨势较好,随着订单逐步释放,企业业绩也会持续改善,基本面的数据驱动板块的大方向。目前军工行业盈利增速约30%,其核心原因在于通过业绩层面来看未来的回报率。

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富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐

汇添富基金指数与量化投资部负责人吴振翔在“汇全球视野,聚中国优势”主题演讲中表示,过去几十年来,全球的流动性都在不断提升,M2的增速始终大于GDP增速。这部分增速的差额过去是通过地产投资吸收,现在经过几年时间引导,同时受“房住不炒”概念影响,资金开始转向权益市场。从数据看,外资通过互联互通方式买入A股的趋势非常强。一方面,中国资产稀缺性强,很多战略新兴产业出现了一批具有全球竞争力的上市公司,引领全球发展。另一方面,投资中国资产可以促进全球投资者配置的多样性和分散度,从而降低风险。

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汇添富基金指数与量化投资部负责人吴振翔

嘉实基金指数投资部基金经理田光远总结了当前ETF发展的几大特点,其一,过去ETF交易的一大问题是流动性不足,现在流动性提升明显,而且还在持续提升;其二,行业ETF的数量相对股票而言比较少,但是覆盖面却很广,券商、芯片、医药、军工、周期、新能源等头部热门、高资金量赛道都有多只ETF可供选择,能满足大部分投资者需求;其三,如果计算完全相同跟踪标的指数,近三年新发行业基金中,完全同质化的比例不断上升,同类产品竞争越来越大。

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嘉实基金指数投资部基金经理田光远

回顾今年资本市场表现,南方基金指数投资部基金经理龚涛表示,今年以来行业板块轮动加速,顺周期与科技轮舞,中小市值指数表现突出,大盘蓝筹指数落后,其中,一季度顺周期行业表现好;二季度之后新能源、芯片等科技板块走强;三季度周期股重拾升势,近期金融地产触底反弹。从资金偏好角度,消费板块资金流出明显,大量资金流入到电芯等热门板块。

龚涛进一步分析,面对今年市值下沉效应,中证500和中证1000跑赢了上证指数。政策上,融资端对于小市值的企业,尤其是对以专精特新为代表的企业,扶持力度非常大。在此背景下,不管是中游制造,还是供需偏紧的顺周期板块表现会更好一些。

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南方基金指数投资部基金经理龚涛

寻找未来投资机遇

在此次峰会的圆桌论坛中,国联安基金量化投资部总经理章椹元、国泰基金量化投资事业部基金经理徐成城、华宝基金指数研发投资部总经理助理蒋俊阳就“市场热点轮动,未来投资机遇在哪里”进行了全面探讨。

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圆桌论坛环节

章椹元表示,在国家大力发展科技行业的背景下,长期看好以半导体为代表的科技板块的投资价值,虽然短期估值会有波动,但只要业绩有长期保证,未来整体趋势仍然向上。他建议投资者首先选好看好的主题板块,其次拿出30%至50%的资金长期投资该主题,持有过程中可采取高抛低收的策略。获得盈利时注意盈利兑现;反之,下跌时珍惜买入时机。短期估值波动和股价波动,不应该作为判断的影响,要学会利用短期波动创造更好的收益。

徐成城表示,近年来国内行业和主题ETF的兴起,带来了投资变迁。未来几年,结构性行情仍会延续,将吸引更多投资者选择行业ETF。面对频繁震荡的市场,徐成城建议投资者注意以下两点:一方面,行业赛道上要注意分散,成长股、价值股、周期股都要有所配置,以适应不断变化的市场风格;另一方面,除A股市场外,还可以考虑配置国债、贵金属等另类资产和海外资产。通过分散化的投资,既能享受国内没有的资产成长或保值增值的能力,还可以有效分散单一资产带来的风险,实现组合投资的优势。

关于如何选择行业赛道,蒋俊阳指出,可以借鉴两个思路:其一是选择景气度高的细分行业;其二是不局限某一赛道,建议做配置和组合,如选择科技、消费和银行等作为核心组合,同时以风口行业为辅。目前看,价值、成长风格都有市场机会,以银行板块为例,当前整体低估带来很好的长期配置机会,同时在老龄化和消费升级背景下,医疗板块长期具有吸引力。

ETF投资呈现跨越式发展

截止9月30日,2021年年内新发ETF产品总数188只,累积ETF数量达到554只。从新发ETF产品分类来看,涵盖了股票、债券、货币以及商品等大类资产。股票类ETF既包括科创50、A50这样重磅宽基ETF,也包括生物科技、智能汽车、云计算、光伏等细分行业与主题ETF,覆盖范围越来越全。值得注意的是,2021新发ETF数量超过2019年和2020年全年新发总和。从ETF产品规模来看,在2018年前ETF产品规模呈现缓慢增长态势,2018年之后增长明显加快,呈现出跨越式发展态势。

面对ETF投资新浪潮,雪球目前正从产品、内容与活动三个维度,加快ETF生态体系的建设,近期已经推出了ETF热门榜单、ETF个基页、雪球号。在ETF内容方面,推出“ETF星推官”计划,截止目前,雪球里已聚合了100多位ETF星推官,通过专业内容在雪球上的输出,帮助大家更好理解ETF产品,捕捉投资机会。

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